8月21日，快手科技（1024.HK）开盘即大跌，盘中一度跌至39港元，股价创本年2月初以来新低，收盘报40港元，跌幅为9.91%。戒指22日午间收盘，快手科技股价仍鄙人跌，跌幅达0.63%。

　　8月20日盘后，快手发布了戒指2024年6月30日的二季度事迹敷陈。财报骄气，2024年第二季度，快手总收入达310亿元，同比增长11.6%，经退换净利润同比增长73.7%达47亿元。此外，在这一季度，快手的毛利率和经退换净利润率辞别为55.3%和15.1%，均创下新高。

　　连接词，具体到业务层面，一些要津筹办的数据呈现增幅放缓的趋势，如电商GMW增长不足预期，用户规模在存量竞争下已近天花板，以及销售用度居高不下。

　　戒指8月21日收盘，快手市值1741亿港元，与2021年刚上市时的万亿市值比较，早已不能同日而说念。

电商GMV增速放缓

　　行为本体平台，告白仍是快手营收着手中的半壁山河，但电生意务梗概受到外界的更多原谅。2023年，快手电生意务增长势头迅猛，其中第四季度的GMV（商品来去总数）初次冲突4000亿，同比增长29.3%，全年GMV则卓绝1.18万亿，同比增长31%。

　　而在上一个季度，快手电生意务GMV为2881亿元，仍保持着28.2%的同比增速，连接词到了涵盖“618”大促的第二季度，电生意务GMV终了3053亿元，同比增速滑落至15%。

　　不仅如斯，第二季度，电商月活跃买派别1.31亿，同比增长14.1%，比较上一个季度的22.4%的同比增速也有一定的差距。不外，月活跃用户的渗入率改变高秦岚 ai换脸，达到了18.9%。

　　分场域来看，快手持续发力泛货架场景，从本年上半年的终局来看，泛货架场域的GMV占总GMV的比例，第一季度为“约25%”，第二季度财报中的表述变为了“25%以上”，在业内看来，这一进展有些平缓。行为对比来看，抖音电商自2022年从兴趣电商升级为全域兴趣电商，鼎力进入货架电商开发。在客岁的抖音电商生态大会上，抖音电商方面曾露出，昔日一年，抖音电商的GMV同比增长了80%，其中货架场景GMV占比达30%。按照抖音电商的设思，畴昔本体场景和货架场景的GMV将各占一半。

　　电商GMV增速下滑之后，部分机构发布敷陈对快手的方向价进行了下调。麦格理在敷陈中指出，受到宏不雅经济不景的影响，次季快手电商GMV按年增长放慢至15%，期内快手来自外部的告白收入透露向好，按年增长30%，高于行业增速，有助部分抵销电商GMV增长放缓的影响。考虑到电商筹办出路未见好转，预测趋弱，因此将其方向价从69.7港元下调至55.1港元，并将今明两年净利预测下调2%，评级保管“跑赢大市”。

　　另外，花旗敷陈也指出了快手第二季度GMV同比增长放缓至15%的情况，并暗示，因宏不雅疲弱及竞争加重，此情况或持续，将遭殃快辖下半年电商告白收入过甚他劳动增长。花旗对快手方向价由69港元下调至67港元，保管“买入”评级。

直播收入同比下滑6.7%

　　比较告白和电生意务的增长，二季度，快手直播业务营收同比减少6.7%至93亿元，比较上一季度8%的同比降幅有所收窄。

　　事实上，直播业务的营收下滑与快手对直播本体的主动整改保持一致。从快手连年来的营收结构变化不错看到，直播在公司合座营收中的占比照旧着落至三成独揽。

　　网经社电子商务征询中心网罗零卖部主任、高瓜分析师莫岱青暗示，连年来受到战略监管、用户付费风俗变化等身分的影响，直播业务营收出现下滑，进一步裁汰了快手的合座盈利才调。何况快手除了要面对抖音电商、淘宝直播外，还濒临京东直播、多多直播、小红书直播、唯品会直播、视频号直播等的竞争压力，这对快手的商场份额和盈利才调组成了挑战。

　　长久以来，快手直播被诟病乱象丛生，与炒作、低俗、擦边等不良时局紧缚。本年4月，快手头部主播辛巴在直播中申斥快手平台放肆情谊脚本，并宣称平台“管不好我方的主播”，随后其直播间被封禁。

　　矛盾纷争束缚之下，快手也在和其他平台相同费力终了去头部化。在“费力配置一个健康的直播生态系统”的愿景下，快手将重心放在了援助中腰部主播、饱读吹主播分娩优质本体等方面。

　　从最新财报来看，戒指2024年二季度末，快手签约公会机构数目同比提高近50%，签约公会主播数目同比增长60%。不外，快手能否得胜终了去头部化，以及引入更多中小主播能否强化优质本体分娩，仍有待不雅察。

用户增长天花板已现？

　　在存量竞争期间，无论是酬酢平台、短视频平台、电商平台，皆不免在用户谛视力的争夺中堕入流量懆急。

　　在用户及本体生态系统方面，2024年第二季度，快手的平均日活和平均月活辞别为3.95亿、6.92亿，辞别同比增长5.1%和2.7%。环比来看，平均日活用户加多了150万东说念主，平均月活用户流失了560万东说念主。

　　在用户使用时长方面，快手应用的日活跃用户日均使用时长达122分钟，用户总使用时长同比增长9.5%。

　　比较之下，快手持续濒临着其他竞争敌手的分流压力。凭据腾讯日前败露的最新事迹，微信及WECHAT的月活用户达到13.7亿，在如斯体量下同比和环比均有所增长，天然视频号直播电商当今的GMV与抖音、快手存在数目级的差距，但腾讯照旧在里面进行退换，为后续微信电商发展铺路。此外，行为仅次于微信的超等App，抖音无论是日活、月活如故用户日均使用时长，皆要高于快手；手抓3亿月活、持续发力店播的小红书亦是霸占用户时长的有劲竞争者。

　　在莫岱青看来，快手电商用户渗入率提高平缓，合座用户基数增长乏力。快手用户规模在增长的同期，开拓增量是要津。这不仅是快手面对的问题，其他电商平台阿里、京东、拼多多等亦然相同，面对流量红利昔日，用户增长已迟缓见顶，不能能无尽增长，更应聚焦在用户的留存时刻、高质料用户的训诲上头。如讹诈大数据和东说念主工智能技能，对用户进行精确画像和个性化推选，提高营销服从和回荡率。

　　在眩惑更多主播入驻、饱读吹用户创作优质本体除外，快手也正在讹诈“AI+短剧”来留存用户，凭据最新财报，快手依托可灵AI，推出了国内首部AIGC原创魔幻微短剧《山海奇镜》秦岚 ai换脸，上线2周内取得了超5000万的播放。